Regulamentul Nr. 13 pe 2005

TITLUL I DISPOZIŢII GENERALE
TITLUL II DEPOZITARUL CENTRAL
CAPITOLUL 1 - Proceduri de autorizare a depozitarului central
     Secţiunea 1 Autorizaţia de înfiinţare a depozitarului central
     Secţiunea 2 Autorizaţia de funcţionare a depozitarului central
CAPITOLUL 2 - Condiţii privind autorizarea depozitarului central
Secţiunea 1 Capitalul social şi obiectul de activitate
Secţiunea 2 Acţionarii depozitarului central
Secţiunea 3 Administrarea şi conducerea depozitarului central
Secţiunea 4 Dotarea tehnică şi resursele
Secţiunea 5 Modificări în modul de organizare şi de funcţionare al depozitarului
          central
CAPITOLUL 3 - Funcţionarea depozitarului central
     Secţiunea 1 - Admiterea valorilor mobiliare şi a membrilor în sistemul depozitarului
                  central
     Secţiunea 2 - Depozitarea de valori mobiliare
     Secţiunea3 - Operaţiuni de registru şi evidenţele depozitarului central
     Secţiunea 4 - Informaţii furnizate emitenţilor şi investitorilor
     Secţiunea 5 - Ciclul de decontare
     Secţiunea 6 - Finalitatea decontării şi transferul dreptului de proprietate
     Secţiunea 7 - Administrarea riscurilor operaţionale şi de compensare decontare
     Secţiunea 8 – Politica de investiţii a depozitarului central de valori mobiliare
     Secţiunea 9 - Condiţii de transparenţă
     Secţiunea 10 - Servicii de administrare a garanţiilor asupra valorilor mobiliare
     păstrate în sistem
     Secţiunea 11 - Reglementările depozitarului central
     Secţiunea 12 - Operaţiuni transfrontaliere
CAPITOLUL 4 - Supravegherea depozitarului central
TITLUL III - CASA DE COMPENSARE ŞI CONTRAPARTEA CENTRALĂ
CAPITOLUL 1 - Proceduri de autorizare a casei de compensare şi a contrapărţii centrale
     Secţiunea 1 – Autorizaţia de înfiinţare şi de funcţionare a casei de compensare/
     contrapărţii centrale
     Secţiunea 2 - Retragerea/suspendarea autorizaţiei de funcţionare a casei de
     compensare/ contrapărţii centrale
CAPITOLUL 2 - Condiţii privind autorizarea casei de compensare şi a contrapărţii
centrale
       Secţiunea 1 - Capitalul social şi obiectul de activitate
       Secţiunea 2 - Acţionarii casei de compensare/contrapărţii centrale
       Secţiunea 3 – Administrarea şi conducerea casei de compensare/contrapărţii
       centrale
       Secţiunea 4 - Dotarea tehnică şi resursele
       Secţiunea 5 - Modificări în modul de organizare şi funcţionare a casei de
       compensare şi a contrapărţii centrale

 
CAPITOLUL 3 - Funcţionarea casei de compensare şi a contrapărţii centrale
Secţiunea 1 - Dispoziţii aplicabile membrilor compensatori
Secţiunea 2 - Admiterea membrilor compensatori în sistemul de compensare-
decontare
Secţiunea 3 – Proceduri privind neîndeplinirea obligaţiilor membrilor compensatori
şi/ sau noncompensatori
Secţiunea 4 – Suspendarea şi retragerea dreptului de acces la sistemul de
compensare-decontare
Secţiunea 5 - Cerinţe privind sistemul de conturi în marjă
Secţiunea 6 – Constituirea organizarea şi funcţionarea fondului de garantare
Secţiunea 7 – Decontarea fondurilor băneşti şi a instrumentelor financiare derivate
Secţiunea 8 – Activitatea de custodie şi politica de investitii a casei de compensare/
contrapartea centrală
Secţiunea 9 – Condiţii de transparenţă
Secţiunea 10 – Reglementările casei de compensare/ contrapărţii centrale
Secţiunea 11 – Operaţiuni transfrontaliere
CAPITOLUL 4 - Supravegherea casei de compensare/contrapărţii centrale
TITLUL IV - SANCŢIUNI
TITLUL V - DISPOZIŢII FINALE ŞI TRANZITORII

 
TITLUL I DISPOZIŢII GENERALE
Legea nr. 297/2004
Art.1.- (1) Prezenta lege reglementează înfiinţarea şi funcţionarea pieţelor de instrumente
financiare, cu instituţiile şi operaţiunile specifice acestora, precum şi a organismelor de plasament
colectiv, în scopul mobilizării disponibilităţilor financiare prin intermediul investiţiilor în
instrumente financiare”.
(2) Prezenta lege se aplică activităţilor şi operaţiunilor prevăzute la alin. (1), desfăşurate pe
teritoriul României.
(3) Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, denumită în continuare C.N.V.M., este autoritatea
competentă care aplică prevederile prezentei legi, prin exercitarea prerogativelor stabilite în
statutul său.
(4) Prevederile prezentei legi nu se aplică instrumentelor pieţei monetare, care sunt reglementate
de Banca Naţională a României, şi titlurilor de stat care sunt emise de Ministerul Finanţelor
Publice, dacă emitentul alege pentru tranzacţionarea acestora o altă piaţă decât cea reglementată,
definită conform art.125.
(5) Prevederile prezentei legi nu se aplică în cazul administrării datoriei publice în care sunt
implicate Banca Naţională a României, băncile centrale ale statelor membre şi alte entităţi
naţionale din statele membre cu funcţii similare acestora, Ministerul Finanţelor Publice, precum şi
alte entităţi publice.
Art.2 - (1) În înţelesul prezentei legi, termenii şi expresiile de mai jos au următoarele semnificaţii:
1. acţionar semnificativ – persoana fizică, persoana juridică sau grupul de persoane care
acţionează în mod concertat şi care deţine direct sau indirect o participaţie de cel puţin 10% din
capitalul social al unei societăţi comerciale sau din drepturile de vot, ori o participaţie care
permite exercitarea unei influenţe semnificative asupra luării deciziilor în adunarea generală sau
în consiliul de administraţie, după caz;
2. compensarea - înlocuirea creanţelor şi obligaţiilor rezultând din ordine de transfer pe care unul
sau mai mulţi participanţi le emit în favoarea altui participant sau altor participanţi, sau pe care le
primesc de la aceştia, cu o creanţă sau o obligaţie netă unică, astfel încât această unică creanţă
netă să fie pretinsă, respectiv această unică obligaţie netă să fie datorată;
3. cont comun de investiţii – investiţie realizată în contul a două sau mai multor persoane sau
asupra căreia două sau mai multe persoane au drepturi care pot fi exercitate prin semnătura uneia
sau mai multor persoane dintre cele menţionate;
4. emitent – entitatea cu sau fără personalitate juridică ce a emis, emite sau intenţionează să emită
instrumente financiare;
5. entităţi reglementate – persoanele fizice şi juridice, precum şi entităţile fără personalitate
juridică a căror activitate este reglementată şi/sau supravegheată de către C.N.V.M.;
6. filială – societate comercială în cadrul căreia există un asociat sau un acţionar aflat într-una
dintre situaţiile prevăzute la pct.27;
7. fond de investiţii – organism de plasament colectiv fără personalitate juridică;
8. fond deschis de investiţii – organism de plasament colectiv în valori mobiliare, fără personalitate
juridică, ale cărui unităţi de fond fac obiectul unei emisiuni şi răscumpărări continue;

 
9. grup – reprezintă un ansamblu de societăţi comerciale compus dintr-o societate-mamă, filialele
sale şi entităţi în care societatea-mamă sau filialele sale deţin o participare, precum şi societăţile
comerciale legate una de alta printr-o relaţie care face necesară consolidarea conturilor şi
consolidarea raportului anual;
10. instituţie de credit – entitate definită conform art.1 din Legea nr.58/1998 privind activitatea
bancară, cu modificările şi completările ulterioare;
11. instrumente financiare înseamnă:
a) valori mobiliare;
b) titluri de participare la organismele de plasament colectiv;
c) instrumente ale pieţei monetare, inclusiv titluri de stat cu scadenţă mai mică de un an şi
certificate de depozit;
d) contracte futures financiare, inclusiv contracte similare cu decontare finală în fonduri;
e) contracte forward pe rata dobânzii, denumite în continuare FRA;
f) swap-uri pe rata dobânzii, pe curs de schimb şi pe acţiuni;
g) opţiuni pe orice instrument financiar prevăzut la lit.a) – d), inclusiv contracte similare cu
decontare finală în fonduri; această categorie include şi opţiuni pe curs de schimb şi pe rata
dobânzii;
h) instrumente financiare derivate pe mărfuri;
i) orice alt instrument admis la tranzacţionare pe o piaţă reglementată într-un stat membru sau
pentru care s-a făcut o cerere de admitere la tranzacţionare pe o astfel de piaţă;
12. instrumente financiare derivate – instrumentele definite la pct.11 lit.d), g), h), combinaţii ale
acestora, precum şi alte instrumente calificate astfel prin reglementări ale C.N.V.M.;
13. instrumente ale pieţei monetare - instrumente financiare care se tranzacţionează de regulă în
cadrul pieţei monetare;
14. intermediari – societăţi de servicii de investiţii financiare autorizate de C.N.V.M., instituţii de
credit autorizate de Banca Naţională a României, în conformitate cu legislaţia bancară aplicabilă,
precum şi entităţi de natura acestora autorizate în state membre sau nemembre să presteze servicii
de investiţii financiare de natura celor prevăzute la art.5;
15. investitor calificat:
a) entităţi autorizate să opereze pe pieţe financiare, precum instituţiile de credit, societăţile de
servicii de investiţii financiare, alte instituţii financiare autorizate şi reglementate, societăţile de
asigurări, organismele de plasament colectiv, societăţile de administrare a investiţiilor, fondurile
de pensii, precum şi alte entităţi ce nu sunt autorizate ori reglementate şi al căror unic obiect de
activitate este investiţia în valori mobiliare;
b) autorităţi ale administraţiei publice centrale şi locale, instituţii de credit centrale, organisme
internaţionale şi regionale, precum: Fondul Monetar Internaţional, Banca Centrală Europeană,
Banca Europeană de Investiţii sau alte organisme similare;
c) entităţi legale care îndeplinesc două din următoarele trei criterii:
1. număr mediu de angajaţi pe perioada unui exerciţiu financiar mai mare de 250;
2. active totale în valoare mai mare de echivalentul sumei de 43.000.000 euro;

 
3. cifra de afaceri anuală netă mai mare de echivalentul sumei de 50.000.000 euro;
d) anumite persoane fizice, subiect al recunoaşterii reciproce. C.N.V.M. poate decide să autorizeze
persoane fizice rezidente în România, care solicită în mod expres să fie considerate ca investitori
calificaţi, dacă aceste persoane îndeplinesc cel puţin două din următoarele criterii:
1. investitorul a efectuat tranzacţii de o mărime semnificativă pe o piaţă reglementată cu o
frecvenţă medie de cel puţin 10 tranzacţii pe trimestru în ultimele patru trimestre calendaristice;
2. valoarea portofoliului de valori mobiliare al unui investitor depăşeşte 500.000 euro;
3. investitorul a lucrat sau lucrează în sectorul financiar cel puţin de un an, având o poziţie care
necesită cunoştinţe privind investiţiile în valori mobiliare;
e) anumite societăţi mici şi mijlocii, subiect al recunoaşterii reciproce. C.N.V.M. poate decide să
autorizeze societăţi mici şi mijlocii cu sediul în România, care solicită în mod expres să fie
considerate investitori calificaţi. În înţelesul prezentei legi, societăţi mici şi mijlocii sunt acele
societăţi comerciale care, în conformitate cu ultimele situaţii financiare raportate, nu îndeplinesc
două din cele trei criterii prevăzute la lit. c);
16. legături strânse - situaţia în care două sau mai multe persoane fizice sau juridice sunt legate
prin:
a) participare, care înseamnă deţinerea în mod direct sau indirect a 20% sau mai mult din
drepturile de vot sau din capitalul social al unei societăţi comerciale;
b) control, care înseamnă relaţia dintre societatea-mamă şi o filială sau o relaţie similară între
orice persoană fizică sau juridică şi o societate comercială; orice filială a unei filiale va fi
considerată o filială a societăţii-mamă, care este în fapt entitatea care controlează aceste filiale; se
consideră legătură strânsă şi situaţia în care două sau mai multe persoane fizice sau juridice sunt
legate permanent de una şi aceeaşi persoană printr-o relaţie de control;
17. ofertant sau persoana care iniţiază o ofertă - persoana juridică sau fizică ce oferă valori
mobiliare publicului sau se oferă să cumpere valori mobilare;
18. ofertă publică de valori mobiliare – înseamnă comunicarea adresată unor persoane, făcută sub
orice formă şi prin orice mijloace, care prezintă informaţii suficiente despre termenii ofertei şi
despre valorile mobilare oferite, astfel încât să permită investitorului să adopte o decizie cu privire
la vânzarea, cumpărarea sau subscrierea respectivelor valori mobiliare. Această definiţie se va
aplica, de asemenea, şi în situaţia plasamentului de valori mobiliare prin intermediari financiari;
19. ofertă publică de preluare - oferta publică de cumpărare care are ca rezultat, pentru cel care o
promovează, dobândirea a mai mult de 33% din drepturile de vot asupra unei societăţi comerciale;
20. organisme de plasament colectiv – entităţi organizate, cu sau fără personalitate juridică,
denumite în continuare O.P.C., care atrag în mod public sau privat resurse financiare ale
persoanelor fizice şi/sau juridice, în scopul investirii acestora, în conformitate cu dispoziţiile
prezentei legi şi reglementările C.N.V.M.;
21. persoană – orice persoană fizică sau juridică;
22. persoane implicate:
a) persoane care controlează sau sunt controlate de către un emitent sau care se găsesc sub un
control comun;
b) persoane care participă direct sau indirect la încheierea unor acorduri în vederea obţinerii sau
exercitării în comun a drepturilor de vot, dacă acţiunile, obiect al acordului, pot conferi o poziţie
de control;

 
c) persoane fizice din cadrul societăţii emitente care au atribuţii de conducere sau control;
d) soţii, rudele şi afinii până la gradul al doilea ale persoanelor fizice menţionate la lit.a) - c);
e) persoane care pot numi majoritatea membrilor consiliului de administraţie în cadrul unui
emitent;
23. persoane care acţionează în mod concertat - două sau mai multe persoane, legate printr-un
acord expres sau tacit, pentru a înfăptui o politică comună în legătură cu un emitent. Până la proba
contrară, următoarele persoane sunt prezumate că acţionează în mod concertat:
a) persoanele implicate;
b) societatea-mamă împreună cu filialele sale, precum şi oricare dintre filialele aceleiaşi societăţi-
mamă între ele;
c) o societate comercială cu membrii consiliului său de administraţie şi cu persoanele implicate,
precum şi aceste persoane între ele;
d) o societate comercială cu fondurile ei de pensii şi cu societatea de administrare a acestor
fonduri;
24. procedura de insolvabilitate - procedura colectivă prevăzută de Legea nr.253/2004 privind
caracterul definitiv al decontării în sistemele de plăţi şi în sistemele de decontare a operaţiunilor cu
instrumente financiare sau de legislaţia străină, care urmăreşte fie lichidarea unui participant, fie
reorganizarea sa, dacă această măsură implică suspendarea sau limitarea transferurilor sau
plăţilor;
25. programul de ofertă - un plan care ar permite emiterea, în mod continuu sau repetat în decursul
unei perioade de timp determinate, a valorilor mobiliare, altele decât cele de tipul titlurilor de
capital;
26. sistem alternativ de tranzacţionare – un sistem care pune în prezenţă mai multe părţi care
cumpără şi vând instrumente financiare, într-un mod care conduce la încheierea de contracte,
denumit şi sistem multilateral de tranzacţionare;
27. societate-mamă - persoană juridică, acţionar sau asociat al unei societăţi comerciale care se
află în una din următoarele situaţii:
a) deţine direct sau indirect majoritatea drepturilor de vot la aceasta;
b) poate să numească sau să revoce majoritatea membrilor organelor de administrare sau de
control ori alte persoane cu putere de decizie în societatea respectivă;
c) poate exercita o influenţă semnificativă asupra entităţii la care este acţionar sau asociat, în
virtutea unor clauze cuprinse în contracte încheiate cu entitatea respectivă sau a unor prevederi
cuprinse în actul constitutiv al acestei entităţi;
d) este acţionar sau asociat al unei entităţi şi:
1. a numit singur, ca rezultat al exercitării drepturilor sale de vot, majoritatea membrilor organelor
de administrare sau de control ori majoritatea conducătorilor filialei în ultimele două exerciţii
financiare, sau
2. controlează singur, în baza unui acord încheiat cu ceilalţi acţionari sau asociaţi, majoritatea
drepturilor de vot;
28. state membre – statele membre ale Uniunii Europene şi celelalte state aparţinând Spaţiului
Economic European;

 
29. stat membru de origine:
a) statul membru în care este situat sediul social al societăţii care prestează servicii de investiţii
financiare sau de administrare de investiţii; dacă, în conformitate cu legea naţională, societatea nu
are un sediu social, statul membru de origine este acela în care este situat sediul central;
b) statul membru în care este situat sediul social al societăţii care administrează un sistem de
tranzacţionare; dacă, în conformitate cu legea naţională, societatea nu are un sediu social, statul
membru de origine este acela în care este situat sediul central;
c) statul membru în care societatea de administrare a unui organism de plasament colectiv în valori
mobiliare constituit ca fond deschis de investiţii îşi are sediul social, precum şi statul membru în
care se află sediul social al societăţii de investiţii, în cazul unui organism de plasament colectiv în
valori mobiliare constituit ca societate de investiţii;
30. stat membru gazdă:
a) statul membru în care o societate de servicii de investiţii financiare sau o societate de
administrare a investiţiilor are o sucursală sau îşi desfăşoară activitatea;
b) statul membru, altul decât statul membru de origine al respectivului organism de plasament
colectiv în valori mobiliare, în care sunt comercializate titluri de participare emise de acesta;
31. sucursală - structură organizată, fără personalitate juridică separată a unei societăţi
comerciale, care prestează unul sau toate serviciile pentru care societatea a fost autorizată, în
conformitate cu mandatul dat de aceasta. Toate sediile înfiinţate în România de către o societate cu
sediul social sau central situat într-un stat membru vor fi tratate ca fiind o singură sucursală;
32. titluri de participare – unităţi de fond sau acţiuni emise de organisme de plasament colectiv, în
funcţie de modul de constituire al acestora;
33. valori mobiliare:
a) acţiuni emise de societăţi comerciale şi alte valori mobiliare echivalente ale acestora, negociate
pe piaţa de capital;
b) obligaţiuni şi alte titluri de creanţă, inclusiv titlurile de stat cu scadenţă mai mare de 12 luni,
negociabile pe piaţa de capital;
c) orice alte titluri negociate în mod obişnuit, care dau dreptul de a achiziţiona respectivele valori
mobiliare prin subscriere sau schimb, dând loc la o decontare în bani, cu excepţia instrumentelor
de plată;
34. titluri de capital - acţiuni şi alte valori mobiliare asimilabile acţiunilor, precum şi orice alt tip
de valori mobiliare, conferind dreptul de a le dobândi ca urmare a unei conversii sau a exercitării
acestui drept, în măsura în care valorile din a doua categorie sunt emise de acelaşi emitent sau de
către o entitate care aparţine grupului din care face parte respectivul emitent;
35. titluri, altele decât cele de tipul titlurilor de capital – toate valorile mobiliare care nu sunt
titluri de capital;
36. valori mobiliare emise în mod continuu sau repetat - valori mobiliare de acelaşi tip şi/sau clasă
emise continuu ori în cel puţin două tranşe distincte pe o perioadă de 12 luni.
(2) C.N.V.M. poate emite, din oficiu sau la cererea unei părţi interesate, acte administrative care să
cuprindă aprecieri motivate în legătură cu calificarea unei persoane, instituţii, situaţii, informaţii,
operaţiuni, acte juridice ori instrumente negociabile cu privire la includerea în, sau excluderea din
sfera termenilor şi expresiilor cu semnificaţia stabilită la alin.(1).

 
(3) Orice persoană fizică sau juridică, dacă se consideră vătămată în drepturile sale recunoscute
de lege printr-un act administrativ sau prin refuzul nejustificat al C.N.V.M. de a-i rezolva cererea
referitoare la un drept recunoscut de lege, se poate adresa în contencios administrativ la Curtea de
Apel Bucureşti.
(4) Se consideră refuz nejustificat de rezolvare a cererii referitoare la un drept recunoscut de lege
şi faptul de a nu răspunde petiţionarului în termenele prevăzute de legislaţia în vigoare, de la data
înregistrării cererii.
(5) În scopul exercitării activităţii de supraveghere, C.N.V.M. poate:
a) să verifice modul de îndeplinire a atribuţiilor şi obligaţiilor legale şi statutare ale
administratorilor, directorilor, directorilor executivi, precum şi ale altor persoane în legătură cu
activitatea entităţilor reglementate sau supravegheate;
b) să solicite consiliului de administraţie al entităţilor reglementate, prevăzute la lit.a), întrunirea
membrilor acestuia sau, după caz, convocarea adunării generale a acţionarilor, stabilind
problemele ce trebuie înscrise pe ordinea de zi;
c) să solicite tribunalului competent să dispună convocarea de adunări generale ale acţionarilor, în
cazul în care nu sunt respectate prevederile de la lit.b);
d) să solicite informaţii şi documente emitenţilor ale căror valori mobiliare fac obiectul unor oferte
publice sau au fost admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau tranzacţionate într-un
sistem alternativ de tranzacţionare;
e) să efectueze controale la sediul entităţilor reglementate şi supravegheate de C.N.V.M.;
f) să audieze orice persoană în legătură cu activităţile entităţilor reglementate şi supravegheate de
C.N.V.M.
(6) Registrul C.N.V.M., ţinut în conformitate cu prevederile prezentei legi, are caracter public.
(7) Prestarea neautorizată a oricăror activităţi care cad sub incidenţa prezentei legi, utilizarea
neautorizată a sintagmelor servicii de investiţii financiare, societate de servicii de investiţii
financiare, agent pentru servicii de investiţii financiare, societate de administrare a investiţiilor,
societate de investiţii, fond deschis de investiţii, piaţă reglementată şi bursă de valori, asociate cu
oricare din instrumentele financiare definite la alin.(2) pct.11, cu mărfuri, sau a oricărei combinaţii
între acestea, fără respectarea condiţiilor legale, atrage răspunderea potrivit legii.
Art. 1
(1) Prezentul regulament stabileşte norme cu privire la autorizarea, funcţionarea şi modificările în
modul de organizare şi funcţionare ale depozitarului central, casei de compensare şi contrapărţii
centrale, în conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările
ulterioare.
(2) Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, denumită în continuare C.N.V.M., este autoritatea
competentă care aplică prevederile prezentului regulament, prin exercitarea prerogativelor stabilite
în statutul său.
(3) Depozitarul central şi casele de compensare/contrapărţile centrale autorizate să funcţioneze în
România vor fi înscrise în Registrul C.N.V.M., menţionat la art. 2 alin. (6) din Legea nr. 297/2004.
Art. 2
(1) Termenii, abrevierile şi expresiile utilizate în prezentul regulament au semnificaţia prevăzută la
art. 2 alin. (1) din Legea nr. 297/ 2004.

 
(2) În înţelesul prezentului regulament, termenii, abrevierile şi expresiile de mai jos au următoarele
semnificaţii:
a) apel în marjă - cererea cu titlu de obligativitate, formulată de casa de compensare/
   contrapartea centrală către un membru compensator sau de un membru compensator către un
   client ori un membru noncompensator pentru încadrarea în limitele impuse contului în
   marjă;
b) B.N.R. - Banca Naţională a României;
c) C.S.A. – Comisia de Supraveghere a Asigurărilor;
d) cont în marjă - contul în care se evidenţiază fondurile băneşti şi/ sau instrumentele
   financiare constituite în vederea garantării poziţiilor deschise, precum şi drepturile
   dobândite şi obligaţiile asumate;
e) contract de compensare-decontare - contractul încheiat între casa de compensare/
   contrapartea centrală şi un membru compensator sau între un membru compensator şi un
   membru noncompensator, prin care membrul compensator se obligă să efectueze, la o casă
   de compensare/contraparte centrală, înregistrarea, compensarea şi decontarea tranzacţiilor cu
   instrumente financiare derivate;
f) expunere totală - nivelul maxim al riscului asumat de un membru compensator/
   noncompensator care efectuează operaţiuni cu instrumente financiare derivate pe pieţele
   reglementate/ sistemele alternative de tranzacţionare, în cont propriu şi în contul clienţilor,
   fiind calculată după metodele stabilite de casa de compensare/contrapartea centrală prin
   reglementări;
g) extras de cont – documentul eliberat la solicitarea proprietarilor de valori mobiliare, în
   scopul atestării dreptului lor de proprietate asupra respectivelor valori mobiliare la o anumită
   dată;
h) închiderea unei poziţii deschise - stingerea de către client, membrul compensator/
   noncompensator sau casa de compensare/ contrapartea centrală a obligaţiilor contractuale
   dintr-o poziţie deschisă, fie prin asumarea unei poziţii de sens contrar, fie prin livrarea
   activului suport, fie prin exercitarea dreptului conferit de opţiune;
i) marcarea la piaţă - actualizarea, pe baza preţului de cotare, în timpul şi la închiderea
   şedinţei de tranzacţionare, a conturilor în marjă, cu diferenţele favorabile/nefavorabile
   rezultate din reevaluarea la nivelul preţului curent al pieţei a poziţiilor deschise;
j) marjă - nivelul minim al sumei constituite în contul în marjă deschis la depozitarul central,
   casa de compensare/ contrapartea centrală sau la membrul compensator, pe care atât
   cumpărătorul, cât şi vânzătorul, precum şi vânzătorul de opţiuni trebuie să îl menţină pentru
   garantarea poziţiilor deschise înregistrate în numele său; Marja poate fi constituită din
   următoarele categorii de active:
       1. fonduri băneşti, inclusiv valute străine cu luarea în considerare a riscului valutar;
       2. titluri de stat cu scadenţa mai mică de 12 luni;
       3. obligaţiuni garantate integral de stat;
       4. acţiuni şi obligaţiuni corporative tranzacţionate pe o piaţă reglementată care
          îndeplinesc criteriile de lichiditate impuse de casa de compensare/contrapartea
          centrală.

 
k) membru – entităţile menţionate la art. 42 alin. (1) din prezentul regulament, care pot să
   deschidă conturi de valori mobiliare la depozitarul central prin intermediul cărora pot să
   transfere valorile mobiliare păstrate la acesta şi să-şi exercite toate drepturile de proprietate
   în legătură cu respectivele valori mobiliare;
l) membru compensator – intermediar definit conform art. 2 alin.1, pct.14 din Legea nr.
   297/2004 care îndeplineşte cerinţele de admitere stabilite de reglementările casei de
   compensare/ contrapărţii centrale şi care a încheiat contract de compensare - decontare cu
   casa de compensare/ contrapartea centrală;
m) membrul noncompensator – intermediarul definit conform art. 2 alin.1, pct.14 din Legea
   nr. 297/2004 sau traderul autorizat conform art. 30 din Legea nr. 297/2004, admis în
   sistemul de compensare-decontare prin intermediul unui membru compensator;
n) participant – entitate definită la art. 168 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 297/2004;
o) poziţii deschise - totalitatea instrumentelor financiare derivate tranzacţionate, înregistrate la
   casa de compensare/contrapartea centrală, care nu au ajuns la scadenţă sau ale căror drepturi
   nu au fost exercitate ori ale căror obligaţii nu au fost stinse;
p) preţul de cotare - preţul la care se realizează marcarea la nivelul curent al pieţei în
   conformitate cu regulile stabilite de către casa de compensare/contrapartea centrală.
Art. 3
(1) Deciziile cu privire la acordarea autorizaţiilor vor fi eliberate de către C.N.V.M. în baza
prevederilor prezentului regulament, în termen de maximum 30 de zile de la înregistrarea dosarului
complet al solicitantului, cu excepţia cazului în care prevederile prezentului regulament stabilesc un
alt termen. În cazul respingerii unei cereri, C.N.V.M. va emite o decizie motivată, care poate fi
contestată în termen de maximum 30 de zile de la data comunicării ei.
(2) Orice solicitare a C.N.V.M. de informaţii suplimentare sau de modificare a documentelor
prezentate iniţial întrerupe termenul prevăzut la alin. (1) care reîncepe să curgă de la data depunerii
respectivelor informaţii sau modificări, depunere care nu poate fi făcută mai târziu de 60 de zile de
la data solicitării C.N.V.M. sub sancţiunea respingerii cererii.
(3) În situaţia în care documentele depuse sunt incomplete, ilizibile sau se constată depunerea
acestora într-o formă necorespunzătoare ori lipsa unor documente, precum şi în situaţia în care nu se
respectă prevederile Legii nr. 297/2004 şi ale reglementărilor C.N.V.M., acestea vor fi returnate
solicitantului, cu arătarea motivelor restituirii.
Art. 4
Toate documentele prevăzute în prezentul regulament necesare autorizării, precum şi cele
referitoare la evidenţe şi raportări vor fi transmise C.N.V.M. în limba română. Documentele
referitoare la persoanele fizice şi juridice străine vor fi prezentate în copie şi în traducere legalizată.
Art. 5
Depozitarul central şi casa de compensare/contrapartea centrală pot stabili un sistem de arbitraj
pentru soluţionarea conflictelor apărute între membrii/ membrii compensatori care efectuează
operaţiuni în sistemele administrate de aceştia.

 
TITLUL II DEPOZITARUL CENTRAL
Legea nr. 297/2004
“Art.146.- (1) Depozitarul central este acea persoană juridică, constituită sub forma societăţii pe
acţiuni, emitentă de acţiuni nominative, în conformitate cu Legea nr.31/1990, autorizată şi
supravegheată de C.N.V.M., care efectuează operaţiunile de depozitare a valorilor mobiliare,
precum şi orice operaţiuni în legătură cu acestea.
(2) Depozitarul central va efectua operaţiuni de compensare-decontare a tranzacţiilor cu valori
mobiliare, în conformitate cu prevederile art.143.
(3) Prevederile prezentului titlu nu se aplică depozitarului titlurilor de stat.
(4) Emitenţii pentru care se efectuează operaţiuni de depozitare, încheie contracte cu depozitarul
central, care efectuează şi operaţiuni de registru pentru aceştia, furnizând informaţii, în
conformitate cu prevederile prezentului articol sau la solicitarea acestora.
Art.148.- (1) Condiţiile, documentaţia ce trebuie să însoţească cererea de autorizare, precum şi
procedura de autorizare a depozitarului central vor fi stabilite prin reglementări emise de către
C.N.V.M. şi se vor referi cel puţin la:
a) capitalul social minim al societăţii pe acţiuni;
b) obiectul principal de activitate şi activităţile conexe ce pot fi prestate;
c) structura acţionariatului;
d) condiţiile de integritate, calificare şi experienţă profesională ce trebuie îndeplinite de
administratori şi de personalul cu funcţii de conducere din cadrul societăţii;
e) dotarea tehnică şi resursele;
f) calitatea acţionarilor;
g) auditorii financiari ai societăţii.
(3) Până la data aderării României la Uniunea Europeană, depozitarul central nu va distribui
dividende, profitul obţinut fiind utilizat, în principal, pentru dezvoltarea propriilor sisteme de
operare.
Art. 149 (2) Nivelul comisioanelor şi al tarifelor percepute de depozitarul central va fi aprobat de
adunarea generală a acţionarilor acestuia şi notificat C.N.V.M.
(3) Membrii consiliului de administraţie al depozitarului central sunt validaţi individual de
C.N.V.M., înainte de începerea exercitării mandatului de către fiecare dintre aceştia.
Art.152 - C.N.V.M. va emite reglementări privind operaţiunile desfăşurate de depozitarul central şi
entităţile pentru care efectuează aceste operaţiuni.”
Capitolul 1 - Proceduri de autorizare a depozitarului central
Art. 6
În vederea obţinerii autorizaţiei, depozitarul central trebuie să îndeplinească condiţiile prevăzute la
Titlul IV, Capitolul IV din Legea nr. 297/2004, precum şi prevederile prezentului regulament.
Secţiunea 1 – Autorizaţia de înfiinţare a depozitarului central
Art. 7
Autorizaţia de înfiinţare a depozitarului central se eliberează de către C.N.V.M., în baza unei cereri,
însoţită de următoarele documente:
    a) proiect de act constitutiv al depozitarului central;

 
b) dovada deţinerii capitalului social minim subscris şi vărsat conform prevederilor art. 10 din
   prezentul regulament şi, după caz, raportul de evaluare al echipamentelor tehnice şi al
   programului informatic necesare funcţionării depozitarului central, întocmit de un evaluator/
   expert independent;
c) dovada deţinerii cu titlu legal a spaţiului necesar funcţionării depozitarului central,
   materializat prin una din următoarele forme:
       1. actul de proprietate ce trebuie încheiat în formă autentică, transcris în registrul de
           transcripţii imobiliare sau înscris în cartea funciară de pe lângă judecătoria în a cărei
           rază teritorială se află imobilul;
       2. contractul de închiriere ce trebuie să conţină o clauză de reînnoire şi să fie
           înregistrat, după caz, la autoritatea fiscală, în copie legalizată; Contractul de
           închiriere trebuie să fie valabil cel puţin 12 luni de la data depunerii cererii de
           autorizare. Actul de spaţiu va fi reînnoit şi depus la C.N.V.M. în maximum 15 zile
           de la data expirării. Nu se acceptă contracte de subînchiriere sau de asociere în
           participaţiune ca dovadă a deţinerii spaţiului destinat sediului social.
d) pentru fiecare dintre membrii consiliului de administraţie şi pentru conducătorii
   depozitarului central:
       1. curriculum vitae actualizat, datat şi semnat, cu prezentarea detaliată a experienţei
            profesionale, astfel încât să reiasă îndeplinirea condiţiilor prevăzute la art. 22 lit. b)
            din prezentul regulament,;
       2. copia actului de indentitate;
       3. copia legalizată a diplomei/diplomelor de studii;
       4. certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal, în original sau copie
            legalizată, eliberate în conformitate cu prevederile legale în vigoare. Pentru
            persoanele care şi-au stabilit resedinţa în România de mai puţin de 5 ani sau care
            înca nu şi-au stabilit resedinţa în România, certificatele de cazier judiciar şi
            certificatele de cazier fiscal eliberate de autorităţile române vor fi completate cu
            documente echivalente eliberate de autorităţile competente din statul de origine şi
            din statul în care şi-au stabilit anterior resedinţa, dacă acesta este alt stat decât cel de
            origine;
       5. declaraţie pe proprie răspundere, sub semnătură olografă, din care să reiasă că nu
            încalcă prevederile Legii nr. 31/1990 republicată, ale Legii nr. 297/2004, precum şi
            cu privire la respectarea cerinţelor menţionate la art. 22;
       6. documente din partea B.N.R. şi C.S.A. din care să reiasă că nu au fost sancţionaţi cu
            interdicţia de a desfăşura activităţi în sistemul financiar-bancar;
       7. declaraţie pe proprie răspundere, sub semnătură olografă, întocmită conform Anexei
            nr. 1 care trebuie să cuprindă: toate deţinerile directe sau indirecte individuale şi/sau
            în legătură cu alte persoane implicate sau persoane cu care se află în legături strânse,
            în orice societate comercială, reprezentând cel puţin 10% din capitalul social sau al
            drepturilor de vot;
e) pentru acţionarii persoane juridice, cu deţineri directe sau indirecte reprezentând 5% din
   drepturile de vot ale depozitarului central:
       1. extras sau certificat care să ateste data înregistrării, administratorii, obiectul de
           activitate şi capitalul social, eliberat de Oficiul Registrului Comerţului, pentru
           persoanele juridice române, sau de către autoritatea similară din statul în care este
           înregistrată şi funcţionează persoana juridică străină, eliberat cu cel mult 30 de zile
           anterior depunerii cererii. Pentru persoana juridică nerezidentă care este un
           intermediar, o societate de asigurări sau un organism de plasament colectiv în valori
           mobiliare cu personalitate juridică se va prezenta un certificat emis de autoritatea
           competentă din statul de origine din care să reiasă că îşi desfăşoară activitatea în
           concordanţă cu reglementările privind o administrare prudentă şi sănătoasă;
       2. menţionarea numelui grupului din care fac parte, dacă este cazul;
       3. structura acţionariatului sau asociaţilor până la nivelul persoanelor fizice. Prin
           structura acţionariatului până la nivel de persoană fizică se înţelege prezentarea

 
f)
g)
h)
i)
        acţionarilor sau asociaţilor care deţin indirect controlul asupra acţionarilor cu deţineri
        de 5 % din drepturile de vot ale depozitarului central; Nu se impune în cazul
        societăţilor admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau a celor la care statul
        sau o autoritate a administraţiei publice este acţionar sau asociat, precizându-se
        această situaţie;
    4. situaţia financiară anuală şi semestrială, certificată de un auditor financiar,
        înregistrate la administraţia financiară, pentru persoanele juridice române sau la
        autoritatea fiscală naţională din statul de origine, pentru persoanele juridice străine;
    5. declaraţie pe propria răspundere, sub semnătură olografă, a reprezentanţilor legali ai
        acţionarilor depozitarului central, întocmită conform anexei nr. 2, care să cuprindă
        toate deţinerile directe sau indirecte individuale şi/sau deţinerile împreună cu alte
        persoane implicate sau cu care se afla în legături strânse în orice societate
        comercială, reprezentând cel puţin 10% din capitalul social sau drepturile de vot.
studiul de fezabilitate cuprinzând cel puţin informaţii privind necesitatea punerii în
funcţiune a sistemului, estimarea volumului operaţiunilor pentru cel puţin un an de activitate
şi caracteristicile sistemului proiectat/ existent.
regulamentul intern de organizare şi funcţionare, procedurile de lucru, de supraveghere şi de
control intern;
reglementările şi procedurile emise de către depozitarul central privind organizarea şi
funcţionarea acestuia, în conformitate cu art. 149 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 şi cu art.
98 alin. (1) din Titlul II, Capitolul 3, Secţiunea 11 din prezentul regulament;
planul de asigurare a continuităţii operaţionale şi reluarea activităţii depozitarului central în
caz de dezastru prevăzut la art. 30 alin. (2).
Art. 8
(1) C.N.V.M. va decide cu privire la autorizarea înfiinţării depozitarului central în termen de
maximum 60 de zile de la data depunerii cererii şi a tuturor documentele prevăzute la art. 7.
(2) În cazul în care C.N.V.M. aprobă înfiinţarea depozitarului central, decizia de autorizare va fi
însoţită şi de deciziile de validare/aprobare a membrilor consiliului de administraţie şi, respectiv, a
conducătorilor acestuia.
(3) Autorizaţia de înfiinţare are o valabilitate de 120 de zile de la data emiterii, perioadă în care
solicitantul are următoarele obligaţii:
    a) să încheie contracte cu operatorii de piaţă şi/sau operatorii de sistem, pentru care efectuează
        operaţiuni de compensare-decontare;
    b) să obţină autorizaţia prealabilă a B.N.R. pentru sistemul de compensare decontare a
        tranzacţiilor cu instrumente financiare altele decât cele derivate, ce va fi administrat de către
        depozitarul central;
    c) să asigure infrastructura necesară funcţionării sistemului.
(4) Ulterior eliberării autorizaţiei de înfiinţare, depozitarul central îşi va limita activitatea la
operaţiunile necesare obţinerii autorizaţiei de funcţionare.
(5) Obţinerea autorizaţiei de înfiinţare nu garantează obţinerea autorizaţiei de funcţionare.
Secţiunea 2 – Autorizaţia de funcţionare a depozitarului central
Art. 9
(1) În vederea obţinerii autorizaţiei de funcţionare, reprezentantul legal al societăţii va depune la
C.N.V.M. o cerere la care vor fi anexate următoarele documente:
    a) încheierea judecătorului delegat pe lângă Oficiul Registrului Comerţului privind
        înmatricularea societăţii comerciale, în copie certificată de Oficiul Registrului Comerţului;

 
b) certificatul de înregistrare la Oficiul Registrului Comerţului, care cuprinde şi codul unic de
   înregistrare, în copie certificată de Oficiul Registrului Comerţului;
c) actul constitutiv în original sau în copie certificată de Oficiul Registrului Comerţului;
d) copia contractului încheiat cu operatorii de piaţă şi operatorii de sistem, după caz, pentru
   tranzacţiile din sistemul cărora efectuează operaţiuni de compensare-decontare;
e) autorizaţia prealabilă a B.N.R. pentru sistemul de compensare decontare a tranzacţiilor cu
   instrumente financiare altele decât cele derivate, administrat de către depozitarul central;
f) copia contractului încheiat cu un auditor financiar, membru al Camerei Auditorilor
   Financiari din România şi care îndeplineşte criteriile comune stabilite de C.N.V.M. şi
   Camera Auditorilor Financiari din România;
g) categoriile, nivelurile şi plafoanele comisioanelor şi tarifelor ce vor fi practicate, dacă au
   fost aprobate de AGA;
h) raportul de evaluare al echipamentelor tehnice şi al programului informatic necesare
   funcţionării depozitarului central, întocmit de un evaluator/ expert independent, după caz;
i) raportul de audit realizat de un auditor certificat de securitate a datelor (CISA – Certified
   Information Security Auditor), independent faţă de depozitarul central, care să certifice
   gradul de siguranţă al sistemului utilizat de depozitarul central, inclusiv nivelul de protecţie
   a sistemului împotriva accesului neautorizat;
j) dovada, în copie, a deţinerii cu titlu legal al dreptului de proprietate sau, după caz, de
   utilizare a programului pentru calculator specializat, care va fi folosit numai pentru
   activitatea supusă autorizării, sau declaraţie pe proprie răspundere, în original, a
   reprezentantului legal al depozitarului central din care să rezulte că programul pentru
   calculator este produs de către departamentul de informatică al acestuia, precum şi manualul
   de operare;
k) declaraţia pe propria răspundere, sub semnătură olografă, din partea reprezentantului legal al
   depozitarului central, din care să rezulte faptul că societatea respectivă respectă condiţiile
   prevăzute de Legea nr. 297/2004 şi de prezentul regulament;
l) lista cuprinzând specimenele de semnături pentru reprezentantul/reprezentanţii depozitarului
   central în relaţia cu C.N.V.M.;
m) lista salariaţilor membrilor şi emitenţilor care au acces la bazele de date ale depozitarului
   central şi lista salariaţilor depozitarului central responsabili cu administrarea şi operarea
   bazelor de date ale depozitarului central, la care se face referire la art. 58 şi 60;
n) dovada achitării în contul C.N.V.M. a tarifului pentru eliberarea autorizaţiei de funcţionare a
   depozitarului central şi înscrierea depozitarului central în Registrul C.N.V.M.;
o) orice alte documente pe care C.N.V.M. le poate solicita pentru evaluarea respectării
   condiţiilor de autorizare.
(2) Autorizaţia de funcţionare a depozitarului central va fi acordată în termen de 30 de zile de la
data depunerii documentaţiei complete şi numai dacă C.N.V.M. consideră că atât depozitarul
central, cât şi sistemul de compensare decontare pe care îl administrează îndeplinesc condiţiile
prevăzute de prezentul regulament.
(3) Depozitarul central va efectua operaţiuni de compensare-decontare a tranzacţiilor cu valori
mobiliare începând cu data obţinerii autorizaţiei de funcţionare a sistemului de compensare-
decontare de la BNR, în conformitate cu Regulamentul BNR nr.1/2005 privind sistemele de plăţi
care asigură compensarea fondurilor.
(4) Cererea de autorizare pentru funcţionarea depozitarului central poate fi respinsă, după caz,
dacă:
   a) documentaţia prezentată nu este întocmită în conformitate cu reglementările în vigoare sau
      datele furnizate sunt incomplete ori incorecte;
   b) documentaţia prezentată este insuficientă pentru a se stabili dacă depozitarul central îşi va
      desfăşura activitatea în conformitate cu reglementările în vigoare;

 
c) regulamentele şi procedurile depozitarului central nu cuprind cel puţin prevederile
   menţionate la art. 98 alin. (1);
d) nu sunt respectate prevederile Legii nr. 297/2004 sau ale reglementărilor C.N.V.M.
Capitolul 2 – Condiţii privind autorizarea depozitarului central
Secţiunea 1 - Capitalul social şi obiectul de activitate
Art. 10
(1) Capitalul social minim al depozitarului central, subscris integral de către acţionari, trebuie să
reprezinte echivalentul în lei a cel puţin 3 milioane euro, calculat la cursul de referinţă comunicat de
Banca Naţională a României, la data depunerii cererii de obţinere a autorizaţiei de înfiinţare, din
care echivalentul în lei a cel puţin 1 milion de euro trebuie să reprezinte aport în numerar, cu
respectarea prevederilor incidente din Legea nr. 31/1990 republicată, referitoare la vărsăminte.
(2) În termen de maximum 2 ani de la înfiinţare, depozitarul central are obligaţia de a-şi majora
capitalul social astfel încât acesta să reprezinte echivalentul în lei a cel puţin 5 milioane de euro, din
care echivalentul în lei a cel puţin 3 milioane de euro trebuie să reprezinte aport în numerar, cu
respectarea prevederilor incidente din Legea nr. 31/1990 republicată referitoare la majorare şi
vărsăminte.
(3) La momentul depunerii cererii de obţinere a autorizaţiei de înfiinţare a depozitarului central,
operatorul de piaţă poate participa cu aport în natură, destinat exclusiv realizării obiectului de
activitate, ce va fi evaluat conform legislaţiei în vigoare şi aprobat de către Adunarea Generală a
Acţionarilor.
(4) La înfiinţare, aportul în natură şi în numerar al operatorului de piaţă trebuie să asigure 51% din
drepturile de vot la depozitarul central.
Art. 11
Obiectul de activitate al depozitarului central constă în efectuarea următoarelor activităţi principale:
   a) operaţiuni de depozitare pentru emitenţii de valori mobiliare, conform dispoziţiilor art. 146
   alin. (4) din Legea nr. 297/2004, precum şi prevederilor Titlului II, Capitolul 3, Secţiunea 2 din
   prezentul regulament;
   b) operaţiuni de registru pentru emitenţii de valori mobiliare, în conformitate cu prevederile art.
        146 alin. (4) din Legea nr. 297/2004, precum şi prevederilor Titlului II, Capitolul 3,
        Secţiunea 3 din prezentul regulament;
   c) operaţiuni de compensare decontare a tranzacţiilor cu valori mobiliare, în conformitate cu
        prevederile art. 143, 144 şi 145, art.146 alin. (2) din Legea 297/2004, precum şi dispoziţiilor
        Titlului II, Capitolul 3, Secţiunea 5, 6 şi 7 din prezentul regulament.
Art. 12
Depozitarul central poate efectua următoarele activităţi conexe în legătură cu obiectul principal de
activitate:
    a) alocarea şi gestionarea codurilor ISIN (International Securities Identification Number,
        Număr Internaţional de Identificare a Valorilor Mobiliare) şi a altor coduri de acest fel;
    b) dezvoltarea, promovarea şi comercializarea de produse şi servicii informatice şi de
        comunicaţii (ITC);
    c) procesarea şi distribuirea datelor referitoare la valorile mobiliare operate în sistem;
    d) crearea infrastructurii pentru facilitarea împrumuturilor de valori mobiliare între participanţii
        la sistem în vederea acoperirii riscului de decontare;
    e) administrarea garanţiilor referitoare la valorile mobiliare păstrate în sistem;

 
f) facilitarea comunicării dintre emitenţi, membri şi investitori;
g) prestarea, împreună cu sau în numele emitentului, a serviciilor pentru îndeplinirea
   obligaţiilor emitentului faţă de deţinătorii de valori mobiliare;
h) servicii în legătură cu exercitarea dreptului de preferinţă;
i) pregătirea şi atestarea tehnico-operaţională a personalului participanţilor în sistem în
   legatură cu activitatea depozitarului central;
j) operaţiuni de gestionare a registrului pentru emitenţii neadmişi la tranzacţionare pe pieţele
   reglementate şi/sau în sistemele alternative de tranzacţionare, în conformitate cu art. 180
   din Legea nr. 31/1990, republicată;
k) alte activităţi autorizate de C.N.V.M.
Art. 13
(1) Depozitarul central poate să suspende sau să înceteze prestarea serviciilor prevăzute la art. 12
lit. g) dacă:
         a) emitentul nu furnizează suficiente informaţii necesare prestării acestor servicii;
         b) emitentul nu-şi îndeplineşte obligaţiile către depozitarul central, conform dispoziţiilor
         legale şi clauzelor contractuale.
(2) În termen de o zi lucrătoare, depozitarul central va notifica suspendarea sau încetarea furnizării
serviciilor menţionate la alin. (1) membrilor şi pieţelor reglementate sau sistemelor alternative de
tranzacţionare.
Secţiunea 2 Acţionarii depozitarului central
Legea nr. 297/2004
“Art.150.- (1) Acţionarii depozitarului central nu pot deţine mai mult de 5% din drepturile de vot,
excepţie făcând operatorii de piaţă, care pot deţine până la 75% din drepturile de vot, cu
aprobarea C.N.V.M.
(2) Orice achiziţie de acţiuni ale depozitarului central, care va duce la o deţinere de 5% din totalul
drepturilor de vot, va fi supusă în prealabil aprobării C.N.V.M.
(3) Orice înstrăinare de acţiuni va fi notificată C.N.V.M., în termenul prevăzut de reglementările
emise de către aceasta.
(4) În cazul în care nu se respectă cerinţele cu privire la integritatea acţionarilor sau se omite
obţinerea aprobării C.N.V.M., drepturile de vot aferente acţiunilor deţinute cu nerespectarea
cerinţelor menţionate sunt suspendate de drept, aplicându-se procedura stabilită la art. 283.
Art.283.- (1) În cazul dobândirii sau majorării unei participaţii la capitalul social al unei entităţi
reglementate, efectuată cu încălcarea prevederilor legale şi a reglementărilor emise în aplicarea
prezentei legi, drepturile de vot aferente respectivei deţineri sunt suspendate de drept. Acţiunile
respective se iau în considerare la stabilirea cvorumului necesar adunării generale a acţionarilor.
(2) C.N.V.M. va dispune acţionarilor respectivi să-şi vândă, în termen de 3 luni, acţiunile aferente
participaţiei în legătură cu care C.N.V.M. nu şi-a exprimat acordul. După expirarea acestui
termen, dacă acţiunile nu au fost vândute, C.N.V.M. dispune entităţii reglementate anularea
acţiunilor respective, emiterea unor noi acţiuni purtând acelaşi număr şi vânzarea acestora,
urmând ca preţul încasat din vânzare să fie consemnat la dispoziţia dobânditorului iniţial, după
reţinerea cheltuielilor ocazionate de vânzare.
(3) Consiliul de administraţie al entităţii reglementate este răspunzător de îndeplinirea măsurilor
necesare pentru anularea acţiunilor, potrivit alin.(2), şi vânzarea acţiunilor nou-emise.

 
(4) Dacă din lipsă de cumpărători vânzarea nu a avut loc sau s-a realizat numai o vânzare parţială
a acţiunilor nou-emise, entitatea reglementată va proceda, de îndată, la reducerea capitalului
social, cu diferenţa dintre capitalul social înregistrat şi cel deţinut de acţionarii cu drept de vot.“
Art. 14
(1) La momentul depunerii cererii de obţinere a autorizaţiei de înfiinţare, pot deţine calitatea de
acţionari ai depozitarului central operatorii de piaţă şi acţionarii societăţilor de registru şi ai
Societăţii Naţionale de Compensare, Decontare şi Depozitare care îndeplinesc cerinţele menţionate
la alin.(2), precum şi condiţiile de eligibilitate prevăzute la art. 17 din prezentul regulament.
(2) Acţionarii societăţilor de registru şi ai Societăţii Naţionale de Compensare, Decontare şi
Depozitare, alţii decât instituţiile de credit şi societăţile de servicii de investiţii financiare, trebuie să
să fi prestat pe bază de contract, timp de cel puţin 18 luni, servicii din domeniul juridic, financiar-
contabil şi informatic pentru persoanele juridice şi entităţile fără personalitate juridică autorizate de
C.N.V.M., B.N.R. şi/sau C.S.A. ori de autorităţi similare din state membre.
(3) Ulterior obţinerii autorizaţiei de funcţionare a depozitarului central, poate dobândi calitatea de
acţionar al acestuia orice persoană juridică şi entitate fără personalitate juridică autorizate de
C.N.V.M., B.N.R. şi C.S.A. sau de autorităţi similare din state membre, care respectă prevederile
Titlului IV, Capitolul 4 din Legea nr. 297/2004 şi ale prezentului regulament.
Art. 15
(1) Actul constitutiv al depozitarului central trebuie să conţină prevederi de limitare a drepturilor de
vot a acţionarilor în conformitate cu art. 150 alin. (1) din Legea nr. 297/2004, precum şi dispoziţii
referitoare la aplicarea procedurii stabilite la art. 283 din Legea nr. 297/2004.
(2) Pentru calcularea procentului prevăzut la art. 150 alin. (2) din Legea nr. 297/2004 se vor lua în
considerare următoarele elemente:
    a) orice deţinere directă sau indirectă a acţiunilor cu drept de vot ale depozitarului;
    b) existenţa unor persoane implicate sau care se află în legături strânse.
Art. 16
(1) Orice intenţie de achiziţie de acţiuni ale depozitarului central care conduce la deţinerea, în mod
direct sau indirect, a 5% din drepturile de vot, în condiţiile art. 150 alin. (2) din Legea nr. 297/2004,
va fi notificată acestuia în termen de maximum 2 zile lucătoare de la data adoptării deciziei.
(2) Intenţia de achiziţie menţionată la alin. (1) trebuie să fie supusă aprobării C.N.V.M., în termen
de maximum 5 zile lucrătoare de la aprobarea ei de către organul statutar al depozitarului central.
(3) Cererea de aprobare, prevăzută la alin. (2) va fi însoţită de:
       a) documentaţia prevăzută la art. 7 lit. e) din prezentul regulament;
       b) numărul şi datele de indentificare ale acţionarilor care sunt persoane implicate sau se află
       în legături strânse, precum şi numărul de acţiuni şi procentul din capitalul social cu drept de
       vot ce va fi deţinut de fiecare persoană participantă;
       c) procentul total din capitalul social ce va fi deţinut cu drept de vot de către persoanele
       menţionate la lit. b).
(4) Orice modificare a informaţiilor prevăzute la alin. (3) trebuie notificată depozitarului central şi
C.N.V.M. în termen de maximum 5 zile de la data producerii modificării.
Art. 17
(1) Aprobarea intenţiei de dobândire a procentului de 5% din drepturile de vot va fi analizată de
C.N.V.M. cu luarea în considerare a următoarelor cerinţe aplicabile persoanelor solicitante:

 
a) persoana juridică furnizează informaţii şi documente prin care se justifică în mod
   corespunzător provenienţa fondurilor destinate obţinerii participaţiei în cadrul
   depozitarului central;
b) persoana juridică a furnizat suficiente informaţii care să asigure transparenţa necesară
   pentru identificarea structurii grupului din care face parte şi natura activităţii desfăşurate
   de acestea pentru realizarea unei supravegheri eficiente;
c) persoana juridică furnizează documente şi declaraţii cu privire la identitatea persoanelor
   cu care se află în relaţia de “persoană implicată” sau de “legături strânse”;
d) persoanele juridice solicitante funcţionează de minimum 3 ani, cu excepţia celor
   rezultate dintr-o fuziune sau divizare, caz în care termenul de 3 ani include şi
   funcţionarea persoanei ori a persoanelor juridice din care acestea provin;
e) persoanele juridice nu au fost sancţionate de către autoritatea competentă cu retragerea
   autorizaţiei, nu au înregistrat pierderi în ultimele două exerciţii financiare şi nu
   înregistrează datorii la bugetul de stat şi bugetul asigurărilor sociale;
f) persoanele juridice străine sunt supravegheate de către o autoritate competentă din statul
   membru de origine;
g) persoanele juridice care deţin controlul direct sau indirect asupra acestora nu au făcut în
   ultimii 5 ani obiectul unor anchete sau proceduri administrative ori judiciare care s-au
   încheiat cu sancţiuni sau interdicţii ori fac în prezent obiectul unor asemenea anchete sau
   proceduri;
h) persoanele juridice să nu deţină sau să nu fi deţinut direct sau indirect controlul asupra
   unei societăţi care, în ultimii 3 ani, a intrat în incapacitate de plată sau care a fost
   sancţionată cu retragerea autorizaţiei din motive imputabile acestora.
(2) Termenul menţionat la alin. (1) lit. d) poate fi redus la jumătate dacă persoanele juridice
solicitante au deţinut calitatea de acţionar semnificativ la una dintre societăţile prevăzute la art. 14
alin. (1).
Art. 18
(1) La verificarea condiţiei menţionată la art. 17 lit. b) se va avea în vedere ca documentele
furnizate să provină de la entităţile din statele de origine sau din statele în care sunt situate
persoanele juridice din cadrul grupului, competente, conform legislaţiei naţionale, în ţinerea
evidenţei structurii acţionariatului unei societăţi comerciale. În situaţia în care legislaţia din statele
menţionate anterior împiedică transparenţa structurii acţionariatului, C.N.V.M. poate lua în
considerare informaţiile provenind din alte surse disponibile.
(2) În cazul în care cerinţele prevăzute la art. 17 nu sunt îndeplinite sau se omite obţinerea aprobării
C.N.V.M. se aplică prevederile art. 283 din Legea nr. 297/2004.
Art. 19
(1) C.N.V.M. poate refuza aprobarea dobândirii de către o persoană juridică a unei deţineri de 5%
din drepturile de vot, dacă apreciază că persoana, care ar ocupa o astfel de poziţie, poate prejudicia
funcţionarea în bune condiţii a depozitarului central sau o bună supraveghere a acestuia.
(2) În cazul aprobării participaţiei, decizia C.N.V.M. va stabili şi termenul maxim în care trebuie să
se realizeze dobândirea poziţiei respective.
Art. 20
În conformitate cu prevederile art 150 alin.(3) din Legea nr.297/2004, orice înstrăinare de acţiuni
ale depozitarului central va fi notificată C.N.V.M. în termen de 2 zile lucrătoare.

 
Secţiunea 3 – Administrarea şi conducerea depozitarului central
Art. 21
(1) Administrarea depozitarului central va fi încredinţată unui consiliu de administraţie, format din
cel puţin 5 membri persoane fizice. Modul de constituire, atribuţiile şi responsabilităţile consiliului
de administraţie vor fi stabilite în actul constitutiv al societăţii, în conformitate cu prevederile Legii
nr. 31/1990, republicată, cu respectarea prevederilor Legii nr. 297/2004, precum şi ale prezentului
regulament.
(2) În cazul în care depozitarul central este desemnat ca Registratar unic al titlurilor de stat,
Ministerul Finanţelor Publice poate numi un reprezentant care să participe de drept la toate şedinţele
consiliului de administraţie ce au înscrise pe ordinea de zi subiecte privind piaţa tilurilor de stat sau
orice aspecte ce au impact asupra acestei pieţe, având drept de veto exclusiv pentru adoptarea
deciziilor în legătură cu acestea.
(3) Conducerea efectivă a depozitarului central trebuie să fie asigurată de una sau mai multe
persoane, denumite în continuare conducători. Conducătorii trebuie să fie angajaţi ai depozitarului
central cu contract individual de muncă şi pot fi membri ai consiliului de administraţie.
Conducătorii sunt persoanele care, potrivit actelor constitutive şi/sau hotărârii organelor statutare
ale depozitarului central, sunt împuternicite să conducă şi să coordoneze activitatea zilnică a
acestuia şi sunt investite cu competenţa de a angaja răspunderea depozitarului central. În această
categorie nu se includ persoanele care asigură conducerea nemijlocită a compartimentelor din
cadrul depozitarului central sau a altor sedii secundare a acestuia.
(4) În cazul în care consiliul de administraţie numeşte mai mulţi conducători, vor fi stabilite atribuţii
corespunzătoare fiecăruia.
Art. 22
Membrii consiliului de administraţie şi conducătorii depozitarului central trebuie să îndeplinească
cumulativ următoarele condiţii:
   a) să aibă o bună reputaţie, calificare şi experienţă profesională pentru realizarea obiectivelor
        propuse şi pentru crearea premiselor necesare desfăşurării activităţii depozitarului, în
        conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004, precum şi pentru a asigura administrarea
        sigură, prudentă şi transparentă a activităţii acestuia, în scopul protejării intereselor
        investitorilor;
   b) să aibă studii superioare, absolvite cu examen de licenţă, şi o experienţă profesională în
        domeniile financiar-bancar sau al pieţei de capital de minimum 5 ani;
   c) să nu se afle sub incidenţa sancţiunilor de suspendarea/reatragerea autorizaţiei sau
        interzicerea temporară a desfăţurării unor activităţi sau servicii, aplicate de C.N.V.M. sau al
        unor sancţiuni similare, aplicate de B.N.R., C.S.A. sau de alte autorităţi de supraveghere şi
        reglementare în domeniul economic şi financiar din statele membre sau nemembre;
   d) să nu fi fost condamnaţi printr-o sentinţă rămasă definitivă pentru infracţiuni în legătură cu
        activitatea desfăşurată sau pentru fapte de corupţie, spălarea de bani, infracţiuni contra
        patrimoniului, abuz, dare sau luare de mită, fals şi uz de fals, deturnare de fonduri, evaziune
        fiscală ori alte fapte de natură să conducă la concluzia că nu sunt create premisele necesare
        pentru asigurarea unei gestiuni sănătoase şi prudente a depozitarului central;
   e) să nu fi fi fost administratori ai unei societăţi care s-a aflat în curs de reorganizare judiciară
        sau a fost declarată în stare de faliment sau care a fost suspendată ori căreia i s-a retras
        autorizaţia de către autoritatea competentă pe perioada exercitării funcţiilor cu care au fost
        investiţi;
   f) să nu facă parte din conducere, să nu fie administratori, angajaţi sau auditori financiari şi să
        nu deţină nici o participare la o altă entitate care îndeplineşte funcţiile unui depozitar central;
   g) să nu deţină nici o funcţie publică.

Art. 23
(1) În vederea validării individuale a membrilor consiliului de administraţie, în conformitate cu
prevederile art. 149 alin (3) din Legea nr. 297/2004, şi a aprobării numirii conducătorilor
depozitarului central, C.N.V.M. va evalua toate circumstanţele şi informaţiile legate de activitatea,
reputaţia şi experienţa profesională a fiecărei persoane propuse, luând în considerare documentele
prevăzute la art. 7 lit. d).
(2) C.N.V.M. va refuza să valideze membrii consiliului de administraţie sau să aprobe numirea
conducătorilor depozitarului central dacă există motive întemeiate pentru a considera că aceştia nu
pot asigura administrarea şi efectuarea operaţiunilor depozitarului central în condiţii sigure şi
prudente.
Art. 24
(1) În termen de maximum 30 de zile de la apariţia unei situaţii de incompatibilitate, impediment
legal, imposibilitate definitivă de exercitare a mandatului sau de vacanţă a postului de membru al
consiliului de administraţie, depozitarul central va supune validării C.N.V.M. o altă persoană
desemnată, în conformitate cu actele constitutive ale societăţii, pentru exercitarea mandatului
respectiv până la expirarea acestuia, care să respecte condiţiile prevăzute la art. 22 şi art. 7 lit. d)
din prezentul regulament.
(2) Se consideră imposibilitate definitivă de exercitare a mandatului orice împrejurare care creează
o indisponibilitate cu o durată de 90 de zile consecutive.
Art. 25
Atribuţiile consiliului de administraţie al depozitarului central vor fi stabilite prin actul constitutiv,
în conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990, republicată, şi vor cuprinde în plus faţă de acestea
cel puţin următoarele:
    a) aprobă regulamentul intern de organizare şi funcţionare al depozitarului central, regulile
        generale referitoare la angajarea şi concedierea personalului depozitarului, regimul
        drepturilor şi obligaţiilor, al atribuţiilor şi competenţelor salariaţilor, cu respectarea
        condiţiilor de pregătire, studii şi aptitudini;
    b) numeşte, eliberează din funcţie şi stabileşte remuneraţia conducătorilor depozitarului,
        aprobând atribuţiile acestora;
    c) verifică îndeplinirea cerinţelor de integritate şi experienţă profesională de către persoanele
        cu funcţii de conducere sau de control din cadrul depozitarului;
    d) aprobă reglementările şi procedurile emise de către depozitarul central, în conformitate cu
        prevederile art. 149 alin. (1) din Legea 297/2004 şi ale prezentului regulament, sau le
        supune aprobării adunării generale a acţionarilor în cazul în care nu i-a fost delegată acestă
        competenţă, conform actului constitutiv;
    e) aprobă procedura de administrare a riscurilor operaţionale, precum şi orice modificare
        ulterioară a acesteia, fiind totodată responsabil de aplicarea acesteia;
    f) aprobă încheierea de contracte de închiriere de spaţii şi echipamente, precum şi a
        contractelor de prestări de servicii în legătură cu obiectul de activitate al depozitarului
        central, în condiţiile stabilite de către adunarea generală a acţionarilor;
    g) aprobă încheierea contractului de administrare a sistemelor tehnice şi electronice utilizate de
        către depozitar;
    h) stabileşte strategia de dezvoltare a depozitarului central şi o supune aprobării adunării
        generale;
    i) prezintă spre aprobare adunării generale a acţionarilor, în termen de cel mult 3 luni de la
        încheierea exerciţiului financiar, darea de seamă privind activitatea depozitarului pe bază de
        bilanţ, contul de profit şi pierdere pe anul precedent, precum şi proiectul de buget pe anul în
        curs;
    j) soluţionează contestaţiile împotriva deciziilor conducătorului/conducătorilor;

 
k) înfiinţează comisii speciale ale depozitarului central şi desemnează membri titulari şi
   supleanţi ai acestora;
l) numeşte persoanele care vor fi înscrise pe lista de arbitri ai sistemului de arbitraj al
   depozitarului central;
m) dispune asupra oricărei alte probleme stabilite de adunarea generală a acţionarilor.
Art. 26
(1) Ori de câte ori este necesar şi cel puţin o dată pe an, până la 31 martie, fiecare membru al
consiliului de administraţie are obligaţia să notifice consiliului de administraţie al depozitarului
central şi C.N.V.M., natura şi întinderea interesului sau a relaţiilor sale materiale, dacă:
    a) este parte a unui contract încheiat cu depozitarului central;
    b) este administrator al unei persoane juridice care este parte a unui contract încheiat cu
        depozitarul central;
    c) se află în legături strânse sau are o relaţie materială cu o persoană care este parte într-un
        contract încheiat cu depozitarului central;
    d) se află în situaţia care ar putea influenţa adoptarea deciziei în cadrul şedinţelor consiliului de
        administraţie.
(2) Obligaţia prevăzută la alin. (1) revine membrului consiliului de administraţie atunci când a
cunoscut sau trebuia să cunoască faptul că a fost încheiat sau este în curs de a fi încheiat un contract
faţă de care acesta are un interes material sau în situaţia în care pe ordinea de zi se dezbat şi se
supun aprobării probleme faţă de care respectivul membru se află în conflict de interese.
(3) Un membru al consiliului de administraţie are un interes material sau se află în conflict de
interese în orice situaţie care se referă la patrimoniul sau interesele personale sau ale familiei
acestuia (soţul/soţiei, rudelor şi afinilor până la gradul al doilea, inclusiv) şi care se află în legătură
directă sau incidentă cu activitatea depozitarului central.
(4) Membrul consiliului de administraţie care are un interes material, o relaţie materială ori care se
află într-un conflict de interese nu va participa la dezbaterile care au legătură cu acestea şi se va
abţine de la vot asupra oricărei probleme legate de acestea, fiind considerat prezent la stabilirea
cvorumului necesar luării unei decizii.
(5) Atunci când un membru al consiliului de administraţie al depozitarului central nu declară una
dintre situaţiile prevăzute la alin. (1) – (4):
     a) depozitarul central, un acţionar al acestuia sau C.N.V.M. pot cere instanţei judecătoreşti
     anularea oricărui contract în care membrul respectiv are un interes material nedeclarat, potrivit
     celor prevăzute la alin. (1) – (4);
     b) C.N.V.M. poate solicita depozitarului central anularea hotărârii consiliului de administraţie
     şi înlocuirea respectivului membru al consiliului de administraţie.
Art. 27
Conducătorii depozitarului central au următoarele atribuţii principale:
       a) urmăresc respectarea regulilor şi procedurilor depozitarului central de către membri;
       b) dispun măsurile necesare pentru respectarea de către membri a regulilor şi procedurilor
          depozitarului central;
       c) informează imediat C.N.V.M. cu privire la orice neregulă sau disfuncţionalitate în cadrul
          sistemului;
       d) reprezintă legal societatea ca persoană juridică, în faţa autorităţilor publice şi în relaţiile
          cu persoanele fizice şi/sau juridice, române şi/sau străine; prin semnătura lor,
          conducătorii angajează patrimonial societatea ca persoană juridică;
       e) angajează şi concediază personalul societăţii, stabileşte atribuţiile, responsabilităţile,
          obligaţiile şi drepturile specifice fiecărui post din cadrul depozitarului central şi
          semnează în numele acestuia contractele individuale de muncă;

 
f) negociază, încheie, modifică şi desface contracte de achiziţie de bunuri, servicii şi lucrări
   destinate îndeplinirii obiectului de activitate al depozitarului central, în condiţiile
   stabilite de actul constitutiv sau prin hotărârea consiliului de administraţie;
g) semnează toate documentele cuprinzând date şi informaţii referitoare la depozitarul
   central, declaraţiile, comunicatele, cererile, întâmpinările, notificările, renunţările la
   drepturi şi alte asemenea acte încheiate în numele depozitarului central;
h) îndeplineşte, după caz, cu aprobarea consiliului de administraţie, toate operaţiile şi actele
   de conservare, administrare şi dispoziţie necesare aducerii la îndeplinire a obiectului de
   activitate al societăţii;
i) transmit C.N.V.M. şi face publice informaţiile privind structura acţionariatului
   depozitarului central;
j) supun autorizării/aprobării C.N.V.M. modificările în modul de organizare şi funcţionare
   a depozitarului central, în conformitate cu prevederile secţiunii 5 din prezentul capitol.
Secţiunea 4 - Dotarea tehnică şi resursele financiare
Art. 28
Depozitarul central trebuie să dispună la momentul autorizării şi pe parcursul desfăşurării activităţii
sale de personal calificat corespunzător obiectului de activitate, de resurse financiare suficiente
pentru a facilita funcţionarea sa ordonată şi de un echipament tehnic şi informatic performant,
având în vedere natura şi dimensiunea activităţilor desfăşurate de acesta, precum şi tipurile şi gradul
riscurilor la care este expus.
Art. 29
Depozitarul central poate să deţină participaţii la următoarele persoane juridice:
   a) S.C. Fondul de compensare a investitorilor S.A., în conformitate cu art. 44 alin. (2) din
        Legea 297/2004;
   b) persoane juridice al căror obiect principal sau exclusiv de activitate constă în operaţiuni de
        compensare şi decontare pentru tranzacţiile cu instrumente financiare derivate, în
        conformitate cu prevederile art. 157 din Legea nr. 297/2004, precum şi persoane juridice
        care administrează sisteme de plăţi autorizate şi supravegheate de B.N.R.;
   c) depozitari centrali, case de compensare, contrapărţi centrale din statele membre sau
        nemembre.
Art. 30
(1) Sistemele tehnico-informatice folosite de către depozitarul central trebuie să îndeplinească cel
puţin următoarele funcţii:
    a) protejarea sistemului împotriva accesului neautorizat prin mecanisme informatice moderne,
        fiabile şi performante
    b) garantarea integrităţii emisiunilor de valori mobiliare şi protecţia intereselor investitorilor
        prin asigurarea unui sistem unitar de evidenţă a emitenţilor, a valorilor mobiliare şi a
        deţinătorilor acestora;
    c) executarea operaţiunilor de transfer de proprietate asupra valorilor mobiliare;
    d) posibilitatea transmiterii electronice a raportărilor de către participanţi în vederea
        consolidării structurii acţionariatului unui emitent;
    e) administrarea riscurilor operaţionale, în sensul minimizării acestora, în cadrul sistemului de
        compensare decontare a valorilor mobiliare;
    f) stabilirea legăturilor electronice cu sistemele de tranzacţionare a instrumentelor financiare
        pentru care asigură depozitarea, compensarea şi decontarea, precum şi cu sistemele de plăţi
        desemnate de BNR ca sisteme de importanţă sistemică sau de importanţă deosebită care vor
        asigura decontarea fondurilor băneşti;
    g) stabilirea legăturilor electronice în vederea efectuării operaţiunilor transfrontaliere de
        depozitare, compensare şi decontare;

 
h) constituirea unor fişiere de rezervă – back-up - în mod regulat;
i) asigurarea unor planuri de reconstituire a evidenţelor pentru cazurile în care se produc
   deteriorări grave ale echipamentului, ale sediului sau ale dosarelor pentru a asigura
   restabilirea cu promptitudine a activităţii, fără pierderi sau deteriorări ale integrităţii
   informaţiilor din sistem;
j) menţinerea conturilor de valori mobiliare şi a istoricului operaţiunilor efectuate în aceste
   conturi, precum şi păstrarea documentelor care au stat la baza operaţiunilor;
k) menţinerea registrului de valori mobiliare gajate sau afectate de orice alte condiţii sau
   sarcini.
(2) Depozitarul central trebuie să dezvolte un plan de asigurare a continuităţii operaţionale şi
reluarea activităţii acestuia în caz de dezastru, prin care să se identifice, în cazuri de urgenţă,
resursele şi procesele necesare reconfigurării sistemului propriu, pe baza unui scenariu bine definit.
Art. 31
(1) Depozitarul central trebuie să dispună de un spaţiu destinat sediului social, care să fie
corespunzător desfăşurării activităţilor sale, astfel încât să poată asigura o dotare tehnică minimală
cuprinzând programe pentru calculator şi echipamente informatice de calcul şi comunicaţie
adecvate, precum şi mecanisme de securitate şi control ale sistemelor informatice pentru asigurarea
păstrării în siguranţă a datelor şi informaţiilor stocate.
(2) Depozitarul central trebuie să dispună de un spaţiu destinat exclusiv server-ului de back up
pentru asigurarea păstrării în siguranţă a datelor şi informaţiilor stocate.
(3) Spaţiul destinat sediului social al depozitarului central trebuie să asigure buna desfăşurare a
activităţii şi să aibă cel puţin următoarele caracteristici:
             a) să fie destinat exclusiv activităţii specifice;
             b) să aibă o suprafaţă care să asigure respectarea normelor tehnice pentru instalarea şi
       exploatarea echipamentelor din dotare, desfăşurarea în bune condiţii a activităţii personalului
       propriu;
             c) să fie dotat cu sisteme de alarmă antiefracţie;
             d) să fie dotat cu seif metalic rezistent la foc pentru depozitarea copiilor de pe bazele de
       date;
             e) să fie dotat cu sistem de alarmă în caz de incendiu;
             f) să dispună de sursă principală de energie electrică şi de rezervă;
             g) să asigure securitatea spaţiului conform reglementărilor în vigoare.
(3) În cazul în care depozitarul central deţine atât un sediu social, cât şi un sediu central, condiţiile
menţionate la alin. (1) şi (2) trebuie să fie respectate de sediul central, acesta reprezentând sediul de
la care depozitarul central desfăşoară activităţile autorizate de către C.N.V.M.
Secţiunea 5 - Modificări în modul de organizare şi funcţionare a depozitarului central
Legea nr. 29772004
“Art. 148 (2) Condiţiile care stau la baza acordării autorizaţiei trebuie respectate pe toată durata
de funcţionare a societăţii. Orice modificare a acestora trebuie supusă, în prealabil, autorizării
C.N.V.M.“
Art. 32
(1) Următoarele modificări în modul de organizare şi funcţionare a depozitarului central vor fi
supuse autorizării/aprobării C.N.V.M., anterior intrării în vigoare sau, după caz, înregistrării
acestora la Oficiul Registrului Comerţului:

 
a) emiterea, modificarea şi completarea reglementărilor şi procedurilor emise de către
   depozitarul central privind organizarea şi funcţionarea acestuia, în conformitate cu art. 149
   alin. (1) din Legea nr. 297/2004 şi cu art. 98 alin. (1) din Titlul II, Capitolul 3, Secţiunea 11
   din prezentul regulament;
b) majorarea/reducerea capitalului social;
c) modificarea obiectului de activitate;
d) modificarea structurii acţionarilor deţinând cel puţin 5% din drepturile de vot;
e) schimbarea conducătorilor depozitarului central;
f) schimbarea sediului social;
g) înfiinţarea/desfiinţarea sediilor secundare (sucursale);
h) schimbarea denumirii/ emblemei.
(2) Depozitarul central va supune validării C.N.V.M., înaintea începerii exercitării mandatului,
modificarea componenţei consiliului de administraţie, prezentând pentru fiecare membru
documentaţia prevăzută la art. 7 lit. d).
(3) În termen de maximum 5 zile de la data eliberării certificatului de înregistrare menţiuni de la
Oficiul Registrului Comerţului, dar nu mai târziu de 60 de zile de la data emiterii deciziei de
autorizare/aprobare a modificării condiţiilor care au stat la baza acordării autorizaţiei sau a deciziei
de validare a membrilor consiliului de administraţie, depozitarul central are obligaţia să transmită la
C.N.V.M. copia certificatului de înscriere de menţiuni, respectiv noul certificat de înregistrare, în
situaţia în care modificarea produsă impune înregistrarea la Oficiul Registrului Comerţului şi, după
caz, eliberarea unui nou certificat.
(4) C.N.V.M. este în drept să solicite adoptarea de modificări ale documentelor menţionate la alin.
(1) şi alin. (2), dacă acestea contravin prevederilor prezentului regulament şi/ sau altor dispoziţii
legale în vigoare.
Art. 33
Decizia de autorizare/aprobare a modificării condiţiilor care au stat la baza acordării autorizaţiei de
funcţionare a depozitarului central, respectiv decizia de validare a membrilor consiliului de
administraţie se eliberează pe baza unei cereri, însoţită de următoarele documente, după caz:
     a) hotărârea organului statutar al depozitarului central conform prevederilor actului
        constitutiv. În cazul majorării capitalului social, hotărârea va preciza suma cu care urmează
        să se majoreze capitalul social şi sursa/ sursele ce se vor utiliza pentru majorarea solicitată.
        În cazul reducerii capitalului social, hotărârea trebuie să respecte nivelul minim al
        capitalului social prevăzut la art. 10 alin. (1), să arate motivele pentru care se face
        reducerea şi modalitatea de efectuare;
     b) fundamentarea elaborării, modificării şi/sau completării regulamentelor şi procedurilor
        depozitarului central, precum şi proiectele reglementărilor supuse aprobării cu
        evidenţierea, după caz, a mofidicărilor/completărilor efectuate, în cazul prevăzut la art. 32
        alin. (1) lit. a); aprobarea prealabilă a B.N.R. pentru orice modificare adusă sistemului de
        compensare-decontare şi reglementărilor aferente acestuia;
     c) actul adiţional la actul constitutiv al depozitarului central pentru modificările prevăzute la
        art. 32 alin. (1) lit. b), c), f), g) şi h);
     d) dovada vărsării capitalului social în cazul majorării capitalului social, respectiv
        fundamentarea necesităţii reducerii acestuia, raportul de evaluare efectuat conform legii, în
        cazul aportului în natură, actele care atestă proprietatea şi raportul auditorului financiar cu
        privire la legalitatea majorării/reducerii capitalului social, pentru modificarea prevăzută la
        art. 32 alin (1) lit.b);
     e) contractele de cesiune, extrasele din registrul acţionarilor, noua structură a acţionariatului
        cu respectarea cerinţelor de la art. 17 şi art. 7 lit. e), în cazul modificărilor prevăzute la art.
        32 alin.(1) lit. d);

 
f) documentele prevăzute la art. 7 lit. d), pentru modificările prevăzute la art. 32 alin.(1) lit.e)
   şi alin.(2);
g) dovada deţinerii cu titlu legal a spaţiului necesar funcţionării, în copie legalizată, cu
   respectarea condiţiilor prevăzute la art. 7 lit. c), respectiv art. 34, pentru modificările
   prevăzute la art. 32 alin. (1) lit.f) şi g). Autorizarea de către C.N.V.M. a schimbării sediului
   social sau a înfiinţării unui sediu secundar va avea loc după efectuarea unei inspecţii la
   noul sediu;
h) regulamentul intern de organizare şi funcţionare a sucursalei, precum şi documentele care
   atestă îndeplinirea cerinţelor de la art. 34 alin. (2), pentru modificările prevăzute la art. 32
   alin. (1) lit.g);
i) dovada achitării în contul C.N.V.M., după caz, a tarifului pentru autorizarea modificărilor
   în modul de organizare şi funcţionare, validarea/aprobarea membrilor consiliului de
   administraţie/ conducătorilor, aprobarea reglementărilor;
j) orice alte informaţii pe care C.N.V.M. le poate solicita în vederea analizării documentaţiei.
Art. 34
(1) Depozitarul central poate să-şi desfăşoare activitatea şi în altă localitate decât cea în care se află
sediul social, prin înfiinţarea de sucursale.
(2) Sucursala trebuie să aibă o structură organizatorică care să permită desfăşurarea în condiţii
sigure, prudente şi transparente a activităţii depozitarului central şi să respecte cel puţin
următoarelor cerinţe cumulative:
    a) să deţină un spaţiu corespunzător desfăşurării activităţii, care trebuie să fie în folosinţa
       exclusivă a depozitarului central, îndeplinind condiţiile prevăzute la art. 31 alin. (2);
    b) să asigure la sediul respectiv dotarea tehnică necesară desfăşurării activităţii sucursalei;
    c) persoana din conducerea sucursalei să îndeplinească condiţiile prevăzute la art. 22;
    d) să aibă un regulament propriu de organizare şi funcţionare, avizat de către consiliul de
       administraţie al depozitarului central care va cuprinde prevederi speciale privind evidenţa şi
       controlul în cadrul sucursalei precum şi atribuţiile şi răspunderea personalului acesteia;
    e) să folosească în mod legal un sistem tehnico-informatic care să îndeplinească funcţiile
       prevăzute la art. 30 alin. (1).
(3) Situaţia centralizatoare a operaţiunilor desfăşurate în cadrul sucursalelor va fi remisă zilnic
sediului social/central al depozitarului central.
(4) Lunar, toate documentele aferente activităţilor desfăşurate de către sucursale vor fi transmise, în
original, în vederea arhivării, către sediul social/central al depozitarului central, pe baza unui proces
verbal de predare-primire.
Art. 35
Depozitarul central are obligaţia să menţină condiţiile impuse la autorizarea sucursalelor pe toată
durata de funcţionarea a acestora, notificând C.N.V.M. orice modificare.
Capitolul 3 - Funcţionarea depozitarului central
Legea nr. 297/2004
“Art.143 - (1) Condiţiile generale privind operaţiunile de compensare şi decontare, precum şi cele
de decontare brută pentru tranzacţiile cu instrumente financiare, altele decât cele derivate, care pot
avea loc în cadrul sistemului de compensare-decontare, sunt stabilite de către C.N.V.M. împreună
cu Banca Naţională a României şi cu alte autorităţi competente, după caz.
(2) Prevederile din prezentul capitol nu se aplică sistemelor de compensare şi decontare a
operaţiunilor cu instrumente ale pieţei monetare şi nici celor cu titluri de stat efectuate în afara

 
pieţei reglementate definite de prezenta lege, precum şi celor derulate în sistemele de
tranzacţionare autorizate de Banca Naţională a României şi organizate de instituţiile de credit.
Art. 146 - (5) Depozitarul central va furniza emitenţilor informaţiile necesare pentru exercitarea
drepturilor aferente valorilor mobiliare depozitate, putând presta servicii pentru îndeplinirea
obligaţiilor emitentului faţă de deţinătorii de valori mobiliare.”
(6) În vederea determinării structurii acţionariatului unui emitent, la o anumită dată de referinţă,
intermediarii vor raporta depozitarului central titularii subconturilor individualizate deţinute de
aceştia.
(7) Raportarea prevăzută la alin.(6) se va efectua astfel:
a) pentru o anumită valoare mobiliară, în termen de 3 zile lucrătoare de la data solicitării
depozitarului central;
b) pentru toate valorile mobiliare, în termen de 3 zile lucrătoare de la datele de 30 iunie şi 31
decembrie.”
 “Art.147 - Toate clasele de valori mobiliare tranzacţionate pe o piaţă reglementată sau în cadrul
unui sistem alternativ de tranzacţionare vor fi depozitate, în mod obligatoriu, la depozitarul central
autorizat, în vederea efectuării în mod centralizat a operaţiunilor cu valori mobiliare şi asigurării
unei evidenţe unitare a acestor operaţiuni”.
 “Art.151 - (1) Conturile de valori mobiliare deschise la depozitarul central, în numele
intermediarilor, vor fi evidenţiate astfel încât să se asigure separarea valorilor mobiliare deţinute
în nume propriu, de cele deţinute în contul investitorilor.
(2) Intermediarii au obligaţia de a ţine subconturi individualizate de valori mobiliare deţinute în
contul investitorilor şi de a înregistra zilnic în registrul propriu deţinerile, pe fiecare investitor,
pentru fiecare clasă de valori mobiliare.
(3) Depozitarul central va fi direct răspunzător pentru asigurarea zilnică a concordanţei dintre
cantitatea de valori mobiliare înregistrată în conturile de valori mobiliare şi cantitatea de valori
mobiliare emise. ”
Secţiunea 1 - Admiterea valorilor mobiliare şi a membrilor în sistemul depozitarului central
Art. 36
(1) Toate valorile mobiliare admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau în cadrul unui
sistem alternativ de tranzacţionare vor fi înregistrate în sistemul depozitarului central.
(2) La cererea emitenţilor, în sistemul depozitarului central pot fi admise şi valorile mobiliare liber
transferabile care nu se tranzacţionează pe o piaţă reglementată sau în cadrul unui sistem alternativ
de tranzacţionare.
Art. 37
(1) Valorile mobiliare admise în sistemul depozitarului central sunt dematerializate şi evidenţiate în
conturi electronice, în conformitate cu prevederile legale în vigoare.
(2) Valorile mobiliare emise în formă materializată vor fi imobilizate şi dematerializate înainte de
înregistrarea lor în sistemul depozitarului central.
Art. 38
(1) Înainte de a fi tranzacţionate în cadrul unei pieţe reglementate sau a unui sistem alternativ de
tranzacţionare, valorile mobiliare vor fi în mod obligatoriu înregistrate în sistemul depozitarului
central în baza contractului încheiat cu emitentul respectivelor valori mobiliare.

 
(2) În vederea înregistrării valorilor mobiliare în sistemul depozitarului central, emitentul trebuie să
furnizeze cel puţin următoarele informaţii şi documente:
    a) datele de identificare ale emitentului care să cuprindă cel puţin următoarele: denumirea,
        codul unic de înregistrare (CUI) pentru emitenţii persoane juridice române sau un cod unic
        similar pentru emitenţii străini, număr de ordine în Registrul Comerţului, sediul social,
        numărul de telefon, fax, adresa de e-mail, dacă este cazul, localitate, unitate administrativ-
        teritorială, statul de origine. În cazul emitenţilor, persoane juridice române, informaţiile din
        câmpurile “judeţ” şi “localitate” se vor completa obligatoriu în conformitate cu
        nomenclatorul SIRUTA, publicat de Guvernul României;
    b) capitalul social, numărul acţiunilor şi valoarea lor nominală;
    c) clasa de valori mobiliare;
    d) drepturile şi obligaţiile aferente valorilor mobiliare emise, precum şi specificarea oricărei
        limitări a exerciţiului dreptului de vot şi termenele de îndeplinire a obligaţiilor rezultate din
        deţinerea respectivelor valori mobiliare;
    e) numele, prenumele, funcţia persoanei sau persoanelor autorizate să reprezinte emitentul,
        numele persoanei de contact, precum şi specimenele de semnătură;
    f) copia certificatului de înregistrare a valorilor mobiliare la C.N.V.M., dacă respectivele valori
        mobiliare au făcut obiectul unei oferte publice;
    g) cererea de admitere pe o piaţă reglementată sau într-un sistem alternativ de tranzacţionare,
        dacă este cazul;
    h) hotărârea organului statutar al emitentului privind înregistrarea valorilor mobiliare în
        sistemul depozitarului central.
(3) În cazul valorilor mobiliare emise în formă materializată, prevederile alin. (2) se completează cu
hotărârea organului statutar al emitentului privind imobilizarea şi dematerializarea valorilor
mobiliare.
(4) Emitentul va transmite depozitarului central, în format electronic, lista deţinătorilor legali ai
valorilor mobiliare respective şi date referitoare la identitatea acestora, cuprinzând:
    a) în cazul persoanelor fizice: nume, prenume, cod numeric personal (CNP pentru deţinători
        români sau cod unic similar pentru deţinători străini), seria şi numărul actului de identitate,
        adresă, localitate, unitate administrativ-teritorială (judeţ pentru deţinători români), ţară,
        cetăţenie, telefonul, faxul, adresa de e-mail; Pentru persoanele fizice rezidente, informaţiile
        din câmpurile judeţ şi localitate se vor completa obligatoriu în conformitate cu
        nomenclatorul SIRUTA, publicat de Guvernul României; dacă investitorul înregistrat nu are
        capacitate deplină de exerciţiu, se va indica numele reprezentantului legal, datele de
        identificare din actul de identitate al acestuia, domiciliul, reşedinţa sau adresa unde primeşte
        corespondenţa, documentul legal în baza căruia este împuternicit ca reprezentant al
        investitorului;
    b) în cazul persoanelor juridice: denumirea, codul unic de înregistrare (CUI) pentru persoanele
        juridice române sau cod unic similar pentru persoane juridice străine, număr de ordine în
        Registrul Comerţului, sediul social, localitate, unitate administrativ-teritorială, statul de
        origine, telefonul, faxul, adresa de e-mail şi numele reprezentantului legal. Pentru
        persoanele juridice rezidente, informaţiile din câmpurile judeţ şi localitate se vor completa
        obligatoriu în conformitate cu nomenclatorul SIRUTA, publicat de Guvernul României;
    c) în cazul entităţilor fără personalitate juridică: denumirea entităţii, datele de identificare ale
        reprezentantului legal al acesteia;
    d) pentru valorile mobiliare care sunt deţinute în indiviziune de doi sau mai mulţi investitori, se
        va indica numele acestora, precum şi numele aceluia dintre ei care este împuternicit să îi
        reprezinte;
    e) garanţiile sau sarcinile asupra valorilor mobiliare, indicându-se data când acestea au fost
        infiinţate şi obligaţiile care decurg din acestea;

 
(5) Emitentul va fi responsabil pentru toate informaţiile şi documentele, prevăzute la alin. (2), (3) şi
(4), furnizate depozitarului central.
Art. 39
Contractele pe care depozitarul central le va încheia cu emitenţii şi cu membrii săi trebuie:
        a) să facă referire expresă la prevederile Legii nr. 297/2004 şi la prezentul regulament;
        b) să conţină o clauză referitoare la faptul că reglementările şi procedurile depozitarului
        central completează clauzele contractului;
        c) să stipuleze perioada de validitate a contractului şi modalităţile de reînnoire a acestuia;
        d) să stabilească procedurile şi termenele pentru renunţarea la respectivul contract.
Art. 40
Contractele de prestări servicii încheiate de depozitarul central cu emitenţii, în vederea îndeplinirii
obligaţiilor emitentului faţă de deţinătorii valorilor mobiliare, vor face referire, fără a se limita la:
    a) plata dividendelor, dacă clauzele contractuale prevăd aceasta;
    b) plata dobânzii sau a principalului, dacă clauzele contractuale prevăd aceasta;
    c) emiterea documentelor care atestă dreptul de vot în cadrul adunării generale a acţionarilor;
    d) splitarea sau consolidarea acţiunilor;
    e) efectuarea operaţiunilor aferente exercitării dreptului de preferinţă în vederea cumpărării de
        noi acţiuni.
Art. 41
Depozitarul central va notifica tuturor membrilor săi, C.N.V.M., precum şi pieţei reglementate sau
sistemului alternativ de tranzacţionare, după caz, admiterea valorilor mobiliare în ziua lucrătoare
următoare încheierii procedurii de admitere a valorilor mobiliare ale emitentului.
Art. 42
(1) Sunt consideraţi membri ai depozitarului central şi sunt admişi în sistem, conform procedurilor
acestuia, următoarele entităţi:
        a) participanţii definiţi la art. 168 alin.(1) lit. a) din Legea nr. 297/2004;
        b) Banca Naţională a României;
        c) depozitarii centrali şi/ sau societăţi care administrează sistemele de compensare
            decontare din statele membre şi nemembre;
        d) depozitari internaţionali de valori mobiliare şi alte instituţii financiare internaţionale.
(2) Depozitarul central va notifica C.N.V.M., în termen de o zi lucrătoare, admiterea în sistem a
membrilor menţionaţi la alin. (1).
(3) Membrii menţionaţi la alin. (1) literele a), c) şi d) pot să deschidă conturi la depozitarul central,
astfel încât să asigure separarea valorilor mobiliare mobiliare deţinute în nume propriu de cele
deţinute în numele unei terţe persoane.
Art. 43
Regulile de admitere a membrilor în sistemul depozitarului central trebuie să cuprindă cel puţin
următoarele:
   a) criterii de acces obiective, clare şi nediscriminatorii care să includă necesarul de resurse
        financiare (cerinţe de capital minim), operaţionale şi de personal, dotarea tehnică şi măsurile
        de administrare a riscurilor operaţionale şi de compensare-decontare, inclusiv pentru
        intermediarii autorizaţi în statele membre, în conformitate cu art. 42 din Legea nr. 297/2004;
   b) criterii de excludere/suspendare din sistem a membrilor care nu mai îndeplinesc condiţiile de
        admitere;
   c) comisioanele percepute de către depozitar în schimbul serviciilor furnizate.

 
Art. 44
Depozitarul central nu poate refuza accesul unui membru autorizat într-un stat membru în sistemul
administrat de acesta, cu excepţia cazului în care consideră că va fi afectată desfăşurarea ordonată şi
eficientă a activităţii sale.
Art. 45
(1) Refuzul de a permite accesul unui membru în sistem va fi motivat în scris, indicându-se
condiţiile de admitere pe care membrul nu le îndeplineşte.
(2) Un membru nu va fi admis în sistem dacă nu îndeplineşte condiţiile tehnice, operaţionale, de
personal şi financiare minime prevăzute în regulile depozitarului central aprobate de C.N.V.M.
Art. 46
(1) Depozitarul central va suspenda sau, după caz, va exclude din sistem participanţii radiaţi din
Registrul C.N.V.M., precum şi pe aceia care nu mai îndeplinesc criteriile de admitere şi menţinere
în sistem, conform regulilor şi procedurilor proprii.
(2) În termen de 2 zile lucrătoare, depozitarul central va notifica C.N.V.M. orice excludere sau
suspendare din sistem a participanţilor care nu mai îndeplinesc criteriile de admitere şi menţinere în
sistem.
Secţiunea 2 Depozitarea valorilor mobiliare
Art. 47
Depozitarul central va depozita valorile mobiliare tranzacţionate pe o piaţă reglementată sau în
cadrul unui sistem alternativ de tranzacţionare în conformitate cu prevederile art. 147 din Legea nr.
297/2004, ale prezentului regulament şi ale contractelor încheiate cu emitenţii de valori mobiliare.
Art. 48
Pentru a garanta integritatea emisiunilor de valori mobiliare şi interesele investitorilor, depozitarul
central trebuie să se asigure că sistemul unitar de evidenţă funcţionează în mod adecvat şi
corespunzător, prin înregistrarea oricărei operaţiuni în conturile corespunzătoare de valori mobiliare
şi prin păstrarea istoricului acestor operaţiuni.
Art. 49
(1) Potrivit prevederilor art. 146 alin. (4) din Legea nr. 297/2004, emitenţii sunt obligaţi să încheie
contracte de prestări servicii cu depozitarul central.
(2) În baza contractelor menţionate la alin. (1), emitenţii sunt obligaţi să predea spre depozitare
valorile mobiliare ce fac obiectul contractelor.
Art. 50
Păstrarea în siguranţă a valorilor mobiliare depozitate, precum şi realizarea oricărei operaţiuni în
legătură cu acestea se va realiza prin înregistrarea valorilor mobiliare în conturi electronice deschise
la depozitarul central.
Art. 51
(1) Depozitarul central poate să menţină următoarele sisteme de conturi:
a) conturi individuale de valori mobiliare deschise în numele proprietarilor de valori mobiliare;
b) conturi globale de valori mobiliare deschise de către participanţi în care sunt înregistrate valorile
    mobiliare aflate în proprietatea clienţilor ai căror mandatar este participantul respectiv.

 
(2) Participantul poate opta pentru utilizarea unuia dintre sistemele menţionate la alin. (1), în
conformitate cu prevederile prezentului regulament şi clauzele contractelor dintre participant şi
clienţii săi.
Art. 52
În cazul conturilor de valori mobiliare prevăzute la art. 51 alin. (1) lit. a), depozitarul central va
evidenţia distinct:
a) valorile mobiliare deţinute în numele şi pe contul participanţilor;
b) valorile mobiliare deţinute în numele şi pe contul clienţilor participanţilor;
c) valorile mobiliare ce fac obiectul unui contract de garanţie, încheiat cu respectarea prevederilor
    legale în vigoare;
d) valorile mobiliare ce fac obiectul unui împrumut;
e) valorile mobiliare ale deţinătorilor legali ce nu au conturi deschise la un participant.
Art. 53
(1) În cazul conturilor de valori mobiliare prevăzute la art. 51 alin. (1) lit. b), participanţii au
obligaţia de a menţine subconturi individuale de valori mobiliare pentru clienţii ai căror mandatari
sunt şi de a &ic